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收益不高门槛高 看跌型理财销售遇冷?

来源:赤峰新闻网 作者:赤峰新闻网 人气: 发布时间:2019-01-10
摘要:收益不高门槛高 看跌型理财销售遇冷? 收益率并未比其他产物高太多,且有的需满足苛刻条件;大都理工业品购置者更愿选择稳当收益的产物 “在股市下跌的时候买了看跌型理工业品,功效到期的时候指数比最初涨了,最后只赚了420元。”一位曾经购置过看跌型理

  然而,重新京报记者近日走访环境来看,相对来说,看跌股指型产物的销售环境并不抱负。交行的看跌指数型产物“沪深1M看跌鲨鱼鳍”,1月3日开始发售,截至1月9日剩余额度仍有68%。民生银行的“聚赢股票-挂钩沪深300(向下触碰)”产物,募集期于1月3日结束,1亿元的拟销售范围,APP显示剩余额度为9969.8万元,也就是说,只售出了30.2万元。

 

  “在股市下跌的时候买了看跌型理工业品,功效到期的时候指数比最初涨了,最后只赚了420元。”一位曾经购置过看跌型理工业品的投资者说。

  另一位方才购置了看涨股指型理工业品的投资者暗示,因为看到此刻股指已经很低了,未来可能会涨,所以买了看涨型理财。“2月份一般是股市表示最好的一个月,再结合目前的点位,应该涨的概率大一点。”

  新京报记者 顾志娟

  一名恒久购置银行理工业品的投资者对新京报记者暗示,之前了解过此类看跌型产物,但是有一些看跌条件比力苛刻,要到达设定的跌幅可能性不大,并且最后收益率也不很吸引人。“高风险又没有高收益,感受不划算”。他暗示,如果这类看跌型理工业品的最高收益率比其他产物超过许多,例如到达10%,他才会考虑购置。

  招行北京某支行客户经理对新京报记者暗示,目前购置看跌型或看涨型理工业品的人都很少。“因为很少有人能够必定大盘是往下跌的,大概是往上涨的,相当于你是去‘碰’这个收益,即使‘碰’对了实际上收益率也高不了几多。”该客户经理暗示,更多客户愿意选择一些根基上可以担保4%阁下收益率的理工业品,“这是一个稳稳当当能够拿到的收益”。

  收益率吸引力不敷,有的还条件“苛刻”

  对付投资者来说,看跌指数型产物更大的意义是能够为其整体投资组合的风险实现对冲。布局性理工业品的本质是“固收+衍生品”,衍生品自己又带有杠杆的属性,一方面可以放大收益,另一方面也可能扩大损失。杨芮建议,如果是自身有必然衍生品投资经验,或投资风险偏好较高的投资者,可以适当购置此类产物。持有大量股票或股指期权、期货的投资者也可以考虑购置此类产物,以与本来的投资偏向相反的偏向持有,从而在整体投资组合中起到风险对冲的感化。

  中行1月8日结束认购的105天期产物“搏弈睿选19002-沪深300指数期末看跌价差型”,收益率在2%-7%之间。只有当期末沪深300指数小于期初价格的85%,即跌幅凌驾15%时,才可到达最高收益率7%;若期末价格大于期初的105%,为最低收益率2%。以投资10万元计算,最好的环境下客户得到的理财收益为2013.7元(100000×7%×105÷365),最差的环境理财收益为575.34元(100000×2%×105÷365)。

  从2018年A股的走势来看,看跌股指型产物好像可以成为投资者对冲股市下行的东西。按照Wind数据,2018年全年,沪深300指数跌25.31%,上证50指数跌19.83%,中证500指数跌33.32%。

  近期,多家银行都在发售看跌股指型理工业品,包罗农行、中行、交行、招商银行、民生银行等。招行在售的看跌股指型理工业品有与沪深300指数挂钩的,也有与上证50指数挂钩的。中行不只有看跌沪深300指数的产物,另有看跌纳斯达克100指数的产物。

  2018年,沪指累计跌幅近25%,创业板指累计跌幅近29%。股市跌了就能赚钱?对付投资者来说,看跌型理工业品会是比力好的对冲东西吗?近期,多家银行发售看跌股指型理工业品,挂钩沪深300指数、上证50指数、中证500指数等,指数下跌时可以得到较高收益,没有下跌则得到较低收益。然而,从实际环境来看,这类产物的销售环境并不抱负。有投资者暗示,此类产物的收益率没有比其他产物高许多,而且还需满足较为苛刻的看跌条件,因此产物的吸引力并不大。

  看跌股指型理工业品将理工业品的收益率与股指走势挂钩,若股指实际下跌可得到较高收益,若股指实际未下跌,只能得到较低收益。以农行2019年1月3日发售的“金钥匙·如意组合”2019年第2期看跌沪深300指数人民币理工业品为例,该产物与沪深300指数挂钩,如果调查日(即产物到期日前两个交易日)沪深300指数的收盘价小于或即是期初价格,赤峰新闻网,则年化收益率为4.90%;如调查日收盘价格大于期初沪深300指数,则年化收益率为3.00%。

  确实有少数产物最高收益率可到达10%以上。例如民生银行发售的“博赢挂钩沪深300指数(看跌)-不凡资产打点理财18282普通款”产物,收益率范畴为2%-10.5%。但要到达最高10.5%收益率的概率极小,几乎是“碰运气”。

  这一产物设置两档障碍价格,别离为期初价格的100%和90%。若期末沪深300指数低于期初的90%,收益率为4.8%;若期末价格在期初价格的90%-100%之间,则收益率为2%+(100%-期末收盘价/期初收盘价)×0.85;若期末价格大于期初价格,则收益率为2%。只有在第二个区间,而且期末价格恰好到达期初价格的90%,即沪深300指数跌幅刚好为10%,才可到达10.5%的收益率。

  例如,招行的看跌型理工业品,投资偏向是两类:固收类资产和衍生交易东西。固收类资产是指银行间和交易所市场信用级别较高、流动性较好的金融资产和金融东西,包罗但不限于债券、资产支持证券、资金拆借、逆回购、银行存款,并可投资信托打算、资产打点打算等其他金融资产。衍生交易东西投资比例为0-10%。中行的看跌型理工业品,投资于衍生东西的比例也为0-10%。

  看跌指数型理财是布局性理财的一种。指数型理工业品嵌入了所挂钩指数的衍生交易东西,例如股指期权、股指期货等,从而将产物收益与股指这类市场因子挂钩。此类产物资金投资于衍生交易东西的比例一般不凌驾10%,以在必然水平上控制风险。其他大部门资金投资于中低风险的钱币市场东西、牢固收益证券等资产。

  收益不高门槛高 看跌型理财销售遇冷

  收益率并未比其他产物高太多,且有的需满足苛刻条件;大都理工业品购置者更愿选择稳当收益的产物

  恒丰银行战略研究部研究员杨芮对新京报记者暗示,股指期权、股指期货市场的成长为这类指数型理工业品奠基了必然根本,但目前我国衍生品市场不足成熟,做空机制相关的产物设计、风险控制、范例交易等方面有待完善。对付以往习惯于购置保本保收益型理工业品的投资者来说,这类指数型产物的风险相对较高,因此短期内成长可能受限。但恒久来看,跟着做空机制逐步成熟,理工业品投资渠道愈加富厚,产物创新设计和投资程度的提高,指数型产物仍有较大成长空间。

  以招商银行的43天产物“核心联动系列之股票指数表示联动(沪深300美式向下触碰布局)”为例,障碍价格为期初价格的96.60%,也就是需要沪深300指数跌幅到达3.4%以上。若沪深300指数定盘价格在调查期内曾低于或即是障碍价格,则年化收益率为5.00%;若调查期内均高于障碍价格,则收益率为1.50%。

  一位招行客户经理暗示,越发推荐有过股票投资经验的投资者去购置这类看涨或看跌股指型理工业品。有过炒股经验的人,对大盘会有一个大抵的了解,预测相对来说会比完全没有经验的人越发准确一些。另外,还要看投资者的风险蒙受能力,风险蒙受能力较低,大概此前投资的产物都偏稳健,就不建议购置此类产物。

  无炒股经验投资者慎选指数型理工业品

  业内人士暗示,有股票投资经验或衍生品投资经验的投资者可以考虑购置这类看涨或看跌股指型理工业品。而风险蒙受能力较低,或此前投资都偏稳健,就不建议购置。

  综合各家银行的看跌股指型理工业品来看,最高收益率根基在4%-7%之间,最低收益率在0-3%之间。这些产物期限短的有34天、56天,长的有三个月、半年等。

  农行北京某支行客户经理暗示,一般客户经理很少主动推荐这类看涨或看跌型产物给客户。只有当客户有明确的购置意向,而且客户本身对付股市有较好的研判时,客户经理才会按照其投资偏好来介绍这类看涨或看跌型的理工业品。“因为股市此刻处于这种低位震荡的状态,如果说此刻是2500点,你买的理工业品期限是半年,你能必定半年到期的时候比此刻的点位低吗?”该客户经理暗示,平时更多会推荐相对稳健的理工业品。

  一位去年购置过看跌股指型理工业品的投资者暗示,购置时股市有过一阵下跌,他认为这一势头会延续,但32天后理工业品到期,此时指数却比最初涨了,因此他只赚了420元。“要不怎么说都去炒股了呢,照旧股市涨了来钱快。”

  多家银行发售看跌型理财,销售不抱负

  交行天津某支行的客户经理对新京报记者暗示,只有少量客户咨询过这类看涨或看跌型理财,出格是年龄较大的客户更喜畛丐期收益浮动不大的理工业品。

  这位投资者暗示,会一直购置看涨股指型理工业品,而不会考虑看跌型产物。“看涨和看跌的概率不是对称的,涨没有上限,跌有下限,不能跌到0。就算这次看涨没赌对,以后总会有涨的时候,恒久来看买看涨收益率必定不会太差。”

  前述交行天津某支行的客户经理暗示,他本身曾经做过一次尝试,将一笔资金的一半用来买看涨型理财,另一半用来买看跌型理财,最后指数涨了,看涨型理财拿到了8%阁下的收益率,看跌型理财拿到2%阁下的收益率,将两个产物的收益加总,平均收益率约为5%阁下。“如果说你看得准的话,收益就高,看禁绝就不可。”

  其他银行的看跌股指型理工业品高收益率根基在4%-7%阁下,到达高收益率需满足差异条件。看跌条件较为简单的产物,只需期末价格小于期初价格即可;看跌条件较为庞大的产物,其设置的障碍价格为期初价格的必然比例,即需要期末价格对比期初价格的跌幅到达必然范畴。

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